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　　美国财政部近年高层人事频繁更迭，引发外界对其金融外交战略稳定性的质疑，而其维持稳定性的核心依赖于制度惯性、盟友协调机制及美元霸权地位，但政策断层与信用透支风险持续加剧。

　　2026年2月，负责和金融情报的副部长赫尔利因与财长贝森特在制裁政策（如对俄力度）上分歧激烈而离职，白计划安排其转任驻德大使。

　　财政部关键职位如国际事务副部长长期空缺，幕僚长两年内两度更换，高级副手2025年8月辞职，团队稳定性受内部质疑。

　　赫尔利主管的金融情报部门（约1000人）是制裁政策核心执行机构，其离职直接影响对伊朗、俄罗斯等制裁节奏，并暴露决策层在“是否制裁国际机构”等议题上的路线分裂。

　　职业官僚体系承担日常政策执行，例如关税征收、债务管理等技术性工作不受高层变动直接影响。2026年1月关税收入同比增长304%，部分缓解赤字压力，财政部甚至尝试国债回购操作。

　　风险：政治任命官与职业官员分歧（如对委内瑞拉制裁尺度）导致政策断层，职业官员担忧激进措施损害美国声誉。

　　美日建立金融稳定联合干预机制，日本长期持有约1.1万亿美债充当“兜底方”，财长贝森特公开表示“不担心中方抛售，因日本可稳定市场”。

　　风险：日本债务/GDP比率超260%，财政可持续性存疑；若美联储降息削弱利差优势，日本购债动力或下降。

　　财政部通过TGA账户（财政部一般账户）调节市场流动性，替代美联储部分职能。例如2025年TGA余额变化直接影响市场流动性松紧，成为新政策工具。

　　隐患：滥用金融武器（如将俄罗斯剔除SWIFT）加速全球去美元化。欧洲央行因美国关税政策转向与加拿大合作开发稀土替代供应链，削弱美元体系信任。

　　关税政策成内部博弈筹码。2026年1月最高法院可能推翻特朗普时期关税，迫使财政部退还790亿美元，加剧美债发行压力；同期对华半导体加征25%关税，打击全球供应链。

　　美债利息支出占财政支出11%（2025年3月达582亿美元），赤字压力迫使财政部持续发债。若欧洲减持美债10%，五年期收益率或跳升33基点，年利息支出增1200亿美元。

　　财政部一边推动对华“金融脱钩”，一边通过中美金融工作组设立“金融稳定联络人”机制寻求合作，反映目标矛盾。高层频繁换将加剧政策摇摆，例如对伊朗石油出口立场反复导致制裁效力减弱。

　　结论：美国财政部依赖制度根基和美元霸权勉强维系金融外交框架，但人事动荡激化内部路线分歧，政策工具滥用透支信用，叠加债务与同盟体系松动，其战略稳定性正面临系统性侵蚀。 (以上内容均由AI生成)